Прежде всего, позвольте мне сообщать Вам, что этот эффект практически не применим на изображениях с маленьким размером. То, что Вы будете видеть справа является минимумом. Рекомендую использывать шрифт не менее 100px.
Шаг 1
Создайте новое изображение с черным фоном (например), и поместите ваш текст. Я рекомендовал бы использовать белый шрифт и раскрасить его позже. Объедените слой с задним фоном (CTRL+E) и примените фильтр размытия gaussian (Filters- blur- gaussian), чтобы получить более гладкий шрифт.
Шаг 2
Дублируйте этот слой, и примените Filters- Pixelate- Mosaic с настройками в 10px. Вы будете должны экспериментировать с различными значениями, я нашел что 10-12 идеально подходит для шрифта с размером в 100 пикселей.
Примените Filters- Sharpen- sharpen 3 раза и объедените с бекграундом. Если Вы хотите, раскрасить изображение использования - Image- adjust- hue/satursation. > Незабывайте отмечать "colorize".
Шаг 5
Поскольку я сказал, что эффект выглядит хорошо с шрифтом более чем 100 pix, Вы получите результат гораздо лучше этого. :)